La gran apuesta y sus lecciones

3 lecciones que podemos aprender

En 2015 se estrenó la película La Grande Bet (título original El Gran Corto), que reconstruye los acontecimientos de la gran crisis de 2008. A través de las historias de algunos personajes clave como Michael Burry, Jarred Vennett y Ben Rickert, la película también contó a los no profesionales sobre las hipotecas de alto riesgo, los intercambios de créditos impagados, las obligaciones de deuda garantizada, etc. Sobre todo, explicó más claramente cómo se originó y desarrolló esa gran crisis.

Esta película, sin embargo, también ofrece importantes perspectivas para nosotros los inversores. Sin embargo, primero analicemos rápidamente la trama de esta película.

Fundamentos a la crisis

En la primera parte de la película, el excéntrico gestor de fondos Michael Burry (interpretado por Christian Bale) empieza a percibir que el mercado hipotecario está a punto de colapsar. Como con el tiempo, los bancos han prestado a personas con una solvencia cada vez menor, la idea de Burry es que pronto comenzarán las insolvencias.

Especialmente cuando las tasas empiezan a subir. El riesgo es aún mayor porque estos préstamos se han «agrupado» y se han utilizado como garantía de los bonos. Sin embargo, estos bonos circulan con una calificación AAA recibida de las principales agencias de calificación.

Burry, por lo tanto, está empezando a hacer las rondas de los bancos de inversión. La intención es que creen productos derivados ad hoc para apostar en contra del mercado inmobiliario. Por otro lado, los bancos, convencidos de que el mercado inmobiliario no puede colapsar, están muy contentos de crear tales derivados. Están seguros de que estos productos serán un beneficio fácil para ellos.

El análisis de Michael Burry está empezando a extenderse… Más tarde, Jared Vennett (interpretado por Ryan Gosling), un ejecutivo del Deutsche Bank, se entera de la «apuesta» de Burry. ¡Y se da cuenta de que el análisis es correcto! Así que él también empieza a apostar en contra del mercado inmobiliario, involucrando a colegas de otros bancos incluyendo a Mark Baum de Morgan Stanley.

Otras figuras importantes de la película son Charlie Geller y Jamie Shipley. Son dos jóvenes inversores que se enteran de las ideas de Vennett y deciden apostar por el mercado inmobiliario. Al no tener suficiente experiencia y contactos, piden ayuda a Ben Rickert (Brad Pitt), un banquero retirado y… digamos arrepentido.

Rickert los ayuda, pero también los critica diciéndoles que se beneficiarán de la ruina y la crisis de miles de familias americanas. Al final, toda esta gente que ha apostado en contra del mercado de la vivienda obtendrá beneficios considerables. Pero la mayoría de los responsables saldrán limpios y con pocas consecuencias.

3 lecciones de The Big Gamble

  1. Ninguna inversión es inmune a los descensos: en la película, los bancos están encantados de crear derivados para Michael Burry convencido de que el mercado inmobiliario nunca podría colapsar. Pero ninguna inversión es inmune a la cuesta abajo. Cuando los valores son demasiado altos, incluso el mercado más fuerte puede bajar.
  2. Cuidado con ir en contra de la tendencia: Michael Burry está convencido del posible colapso del sector inmobiliario en 2005 y ve el comienzo de la caída en el segundo trimestre de 2007. Sin embargo, el primer descenso se produjo a finales de 2008 y durante muchos meses Burry estuvo cerca de la quiebra. Muchos de sus clientes comenzaron a exigir el reembolso de su dinero de su fondo. En la película de Burry hay un «final feliz», pero en el mundo real, a menudo ser demasiado pronto es fatal. No te anticipes a la tendencia, pero sí síguela.
  3. Utilizar el apalancamiento con moderación (mejor, no utilizarlo en absoluto): vinculado al punto dos, muchos de los «apostadores» de la película cuando el mercado no va a su favor se arriesgan a fallar porque tienen un fuerte apalancamiento en su inversión. El apalancamiento amplifica las ganancias, pero también las pérdidas. Por lo tanto, debe ser manejado con mucho cuidado en las inversiones en la Bolsa de Valores que son muy volátiles.
    Recuerda, en La Gran Apuesta a nuestros «apostadores» al final está bien, pero en el mundo real a menudo el final no es tan feliz.

La historia está llena de aquellos que ven crisis y cataclismos que luego, en realidad, no ocurren. La historia también está llena de inversores y comerciantes que son demasiado «tempranos».

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